03-08-2013, 09:56
Citation :Olympique Lyonnais Groupe annonce le lancement d'une émission, avec maintien du droit préférentiel de souscription, d'obligations subordonnées remboursables en actions nouvelles ou existantes (OSRANE) à échéance 1er juillet 2023 d'un montant nominal total de 80.250.200 euros, dont la souscription est garantie par Pathé et ICMI, ses deux actionnaires de référence.
Les fonds levés dans le cadre de l'émission des obligations seront affectés au financement du nouveau stade de Lyon ainsi qu'au refinancement de dépenses déjà engagées dans le cadre de ce projet, dont 9,8 millions d'euros utilisés pour le remboursement d'avances d'associés consenties par Pathé et ICMI à la société afin de préfinancer une partie des acquisitions foncières.
Les obligations, d'une valeur nominale unitaire de 100 euros, seront émises au pair le 27 août 2013, date prévue de règlement-livraison.
Les obligations seront rémunérées à maturité par la remise de 20 actions nouvelles ou existantes de la société par obligation, sous réserve d'éventuels ajustements ultérieurs.
Les obligations seront remboursées le 1er juillet 2023 (faisant apparaître une durée totale de neuf ans et 308 jours) par la remise de 45 actions nouvelles ou existantes de la société par obligation (auxquelles s'ajouteront les actions qui seront remises au titre de la rémunération des obligations), sous réserve d'éventuels ajustements ultérieurs.
La période de souscription des obligations commencera le 1er août 2013 et se terminera le 14 août 2013 à l'issue de la séance de bourse.
Oh mon dieu quelle horreur...
1) l'oblig est pas rémunérée ( rémunération en actions (20) "à maturité")
-> sur 10 ans, c'est à peu près l'équivalent d'un 5%,
-> quand normalement le marché obligataire (avec de vrai boites), c'est plutot 8%..
2) l'oblig est pas remboursée en cash mais en actions (45) ...en 2023
3) Pathé et ICMI (Pierre Mondy?) en profite pour récupérer leurs billes (10 M€)
je regarderai un peu plus la doc pour essayer de trouver un business plan qui te permet de croire au projet,
mais a moins d'etre persuadé que le cours de l'action OLGroupe sera supérieur au 2.1 € actuels en 2023 ( ! ) ;
nous avons là le pire investissement possible...
je suis même surpris qu'ils aient pas rendu le truc plus sexy,
car là je vois pas comment ils vont les trouver les 80 M€ ...
Autre hypothèse, c'est une "vente" déguisée, puisque si les 800 000 obligs vont dans une seule main, en 2023 ça fait 52 Millions d'actions qui prendront une large majorité sur les 13 million detenues par les actionnaires actuels...
brefle, je sais pas si il a plan B ou si c'est calculé,
mais j'attends le 14 Aout avec impatience...